葛拉漢在教投資人如何選股票之前，他先教投資人認清一個前提，你該不該努力研究，去挑選證券，期待超越平均的表現。
他把投資人分成兩類，一是Defensive investor(防禦投資)，二是Enterprising investor(專業投資)。
許多投資人(特別是新手)，進入市場後想的就是超凡入聖的報酬，整天腦中想的就是巴菲特等選股成功人士，心想”有為者當若是”。但投資，就像武術一樣，要學會打別人之前，最好先學會挨打。就像”登峰造擊”片中，摩根費里曼跟拳擊手瑪姬一直說的一句話, “Protect yourself.”
投資，在想要賺錢之錢，要先學會保全資產、避免陷阱，不要落在平均之後。葛拉漢在投資整體概念反覆提到的重點，就是教投資人”Protect your money.”
他說，對於多數的投資人，應採取防禦投資的方法。大多人，沒有時間、沒有精力、沒受過訓練、也沒有那個心態可以成為一個專業投資人。
而且葛拉漢明確表示，只有100%的防禦投資和100%的專業投資，沒有介在其中的投資方法。
許多投資人，將自己歸類於業餘專業，就是本業以外的多數閒暇時間都拿來研究投資，然後期待雖比不上100%專業，但至少贏過平均的成績。這種無法全心投入的付出，葛拉漢認為，它帶來失望的可能還比較大。
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